美联储加息箭在弦，新一轮经济周期开启，全球经济何去何从？

也就是说, 美联储内部当中, 支持加息的那种声音, 已然是变得越来越大了, 并且呢, 已然是朝着潜在的那个加息方向开始行进了, 然后呢利率市场已经是完全定价10月加息了, 要是通胀变得更加猛烈的话, 那么可能还会提前加息。

那么当下的问题在于, 美国后续究竟打算强硬支撑到何时才开始加息, 并且又会运用怎样的方式来施行6.7万亿的缩表工作呢。而这两个问题, 恐怕得一直等到美联储的5个工作组得出相应结论之后, 才能够知晓答案了。

然而, 能够确定的是, 年末的时候, 美联储将会弄出一套全新且别样方式的货币政策玩法, 而且, 随着美联储加息这件事情落地, 会有更多数量的国家进入到加息的行列之中。

一轮新的加息应对通胀已然开启, 这也预告着一轮新的经济周期已然起始。

然而, 还有一点更需引人关注并予以戒备, 那便是, 近年来经济周期的轮动速度极为迅速。

2020年上半年, 全球因新冠陷入大衰退, 2020年下半年到2021年, 经济迅速复苏且出现过热情况, 随后两年, 全球着手激进加息以对抗通胀, 制造业数据也开始显著衰退。步入2024、2025年, 全球鉴于通胀回落、经济放缓, 又开启了降息周期。

然而, 时间还不到一年, 通胀并未被完全遏制住, 又在全球范围内出现了, 新一轮的加息举措已然开启了。

相比于二零零八年之后所经历的朱格拉周期, 最近几年的经济周期, 被极度地压缩了。

偶尔我便会思索, 接下来那几年, 甚至是未来十几年的时间里, 常规的经济周期将要消失不见（起码是极为不显著的那种情况）, 那么取代它的, 极有可能是经济以及政策方面的“长久高波动”, 这吗！

在2020年往后之后, 疫情首先给出了财政扩张的缘由, 跟着是表面上的战争以及暗地里以“国家安全”的名义进行的产业链扶持, 这致使我们目睹美联储采取了如下这般的操作:

二零二三年年末的时候, 市场曾经有那么一阵子觉得二零二四年美联储会大幅度降低利息, 然而最终的结果是央行多次着重表明通货膨胀很稳固, 频繁地在“预防性降低利息”、“暂停进行观察”以及“有可能重新启动增加利息”之间来回摇摆, 降低利息就好像挤牙膏那样。

之后, 特朗普着急了, 催促鲍威尔进行降息, 然而通胀情况不允许这样做, 于是鲍威尔坚决强硬地与之对抗。

现下, 那荣获新任的美联储主席沃什所施行的举措为让脆弱变得更为脆弱的前瞻性指示, 有关利率出现变动的信息于官方声明里以及新闻发布会上皆全然不提。

能够讲, 各个国家之间的博弈呈现出加剧的态势, 致使财政愈发“合理地”花费更多数额的金钱, 进而造成通胀极难被压制下去, 并且美联储在货币的抉择方面切换得越发“急切”, 同时也变得越来越模糊不清（要看在年底的时候能否实现制度规范化）。

这种经济背景, 呈现出短周期、高振幅特点, 和金融背景, 呈现出短周期、高振幅特点, 完全不同于2008至2019年的那种, 长周期、低波动的经济背景, 以及长周期、低波动的金融背景了。

既然如此, 在面对这一回新出现的加息用以抵抗通货膨胀的周期之时, 我们身为普通投资者的又应当留意些什么事项呢。

我以为有两点。

第一、加息导致的资产杀跌才刚刚开始，减少风险资产配置。

人们都清楚知道, 加息乃是资产价格上涨的恶性之源。当下的资本市场当中, 除了科技领域之外, 差不多从年初起就已然开始朝着下行方向发展了。待到美联储加息完全落实到位, 很有可能还会出现一股迅速的价格暴跌情况。

所以, 在这段时间内, 要极其坚决地削减风险资产的配置, 这其中包括无息的金银以及貌似收益率颇高的国债, 一直持续到加息实施完成后, 确认不会再有更为快速节奏的加息之时为止。

其二, 需明白周期缩短会致使政策以及金融市场出现高波动, 此波动并非短暂的, 而是频次极为高发的。

在先前经历的经济周期当中, 经济政策处于稳定状态, 股票、债券、商品之间的相关性同样较强, 进行分散配置相对而言比较易于操作使用, 可是在当下所处的特定背景形势之内, 股票市场与债券市场或者同时出现下跌的“股债双杀”情形, 又或者同时呈现上涨态势的状况会极为频繁地、多次地发生, 先前采用的分散化配置所产生的效果将会大幅度地、非常明显地被减弱。

因此, 务必要削减加杠杆的行为, 并且着重留意财政以及央行彰显的“边际变化”, 每隔半年又或者当某一种类资产的波动超出一定比例之际, 便对自身的资产组合予以调整。

总而言之, 全球开启新一轮加息以对抗通胀, 这才刚刚起始, 然而在经济周期大幅缩短, 以及金融市场呈现高波动的背景状况下, 要尽可能削减风险资产的配置, 留存充足的资金储备, 等待下一轮降息之时再度入场！

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