苹果暴跌5%！美股科技巨头集体闪崩，AI泡沫要炸了？

美股科技巨头突遭抛售。

今日晚间时候, 美国股票市场开盘之后, 苹果公司、英伟达公司、谷歌公司、微软公司、亚马逊公司、Meta等一众科技领域巨头企业的股票价格集体出现跳水情况, 其中苹果公司股价大幅下跌超过了5%, 进而对纳斯达克指数走低起到了拖累作用, 在早盘初期一度下跌幅度超过1%。从消息方面来看, 苹果公司由于存储芯片出现短缺这一状况, 从而上调了Mac、iPad等相关产品的价格, 如此一来加剧了市场对于存储芯片供应紧张这一情况的担忧情绪。

在此之前, 高盛于其报告当中发出警告, 声称美股的“AI交易”正呈现出结构性背离, 其方面展现为, 超大规模的云计算商不断再去加大支出承诺力度, 然而其股价却在持续地跑输大盘。与此同时, 作为AI硬件股一类的存储芯片等处于逆势状况而有所上涨。一旦有任何一家处在主要地位的科技巨头率先削减AI支出, 整个AI板块的叙事逻辑大概也许将会面临重构。

苹果大跌

北京时间6月25日晚间时分, 在美股开盘之后, 三大指数呈现出走势分化的状况, 其中纳指出现直线跳水现象, 即由上涨转为下跌态势,直至22: 10时, 纳指下跌了0.29%, 与此同时, 标普500指数上涨0.36%, 道指则上涨1.14%。

大型的科技类股票呈现出集体往下挫跌的态势, 其中苹果公司的股价大幅下跌, 超过了5%, 英伟达、微软以及亚马逊三家公司的股价下跌幅度超过了2%, 谷歌、博通、Meta这几家公司的股价跌幅均超过了1%, 而特斯拉的股价则出现了小幅的上涨。

苹果公司在消息方面, 宣布了对Mac、iPad以及多款硬件产品, 实施全球范围的提价, 其涨幅最高能够达到300美元, 这成为了该公司在最近几年当中, 规模最大的一次全球性调价行动。此次涨价是直接因为存储芯片短缺所引发的, 苹果公司坦承自己从来没有见过成本上涨速度如此之快, 而且幅度如此之大。

苹果于声明里表明, AI数据中心的迅速扩张致使对内存以及存储的超常需求急剧增加, 公司声称“从未见识过某一零部件价格上涨得这般多、这般快”。苹果还隐晦表示, 此次并非是最后一轮的价格调整, 宣称已“到了要开始针对多款产品提高价格的时候”, 从而为后续进一步的涨价预留出空间。

此轮存储芯片, 欠缺之中的核心驱动力, 源自于AI基础设施, 那种爆发式的扩张。依据Counterpoint Research数据, 过去三个季度, 内存以及存储价格, 已然翻了四倍, 缘由是供应商, 把更多产能, 转向了AI服务器所需的高带宽内存, 也就是HBM。

需要留意的是, 存储方面出现的短缺状况, 对苹果新品发布的节奏产生了实质性的影响, 诸如多款产品的发布都受到了拖累, 其中包含更新版Mac Studio。苹果宣称, 正在全力以赴地找寻解决办法, 然而当下还没有给出让短缺得以缓解的明确时间安排表。

此外, 近来美股里大型科技股的股价, 一直不断在走弱, 这种情况进一步加重了市场对于AI前景的那种担忧情绪。高盛的策略师发出警告, AI市场就好像是一根曾经被拉伸过的橡皮筋, 市场长时间对于负面信号一直漠视, 终究将迎来临界点, 一旦有任何一家主要科技巨头首先削减AI支出, 那么整个AI板块的估值逻辑或许将会面临重新构建。

高盛全球银行与市场部门策略师Privorotsky表明, 在过去数周里, 市场差不多忽视了AI资本支出交易里呈现的全部负面信号, 他特地指出一个逐渐增大的结构性背离, 超大规模云计算商不断追加支出承诺, 然而股价却始终落后于大盘, 与此同时, 以英伟达和台积电作为代表的AI硬件股却逆势上扬, 这一背离自身就是市场定价失真的信号。

美股芯片股集体跳水

与此同一时间, 美国股票市场里多只芯片相关股票呈现出高开之后又走低的态势, 截止到北京时间的二十二点十分, 费城半导体指数的涨幅缩小到了百分之零点二七, 在此之前曾经大幅上涨超过百分之五, 在作为成分股的这些股票当中, 美光科技的涨幅缩小到了百分之十点三一, 在此之前一度大幅上涨超过百分之二十；高通的涨幅缩小到百分之三点五四, 此前曾经大幅上涨超过百分之十一；Arm的股价下跌超过百分之四, 英特尔的股价下跌超过百分之三, 迈威尔科技的股价下跌超过百分之三。

根据美光科技之前所披露的财报来看, 其营收超出了华尔街预期, 利润超出了华尔街预期, 毛利率超出了华尔街预期, 下季度业绩指引也超出了华尔街预期。在财报电话会上, 美光科技的高管明确地进行了强调, AI所催生的结构性需求将会持续地放大存储供需失衡的状况, 行业紧缺的格局至少会延续至2027自然年以后。

美光科技另外宣称, 美光已然达成了16份跨越不同领域的长期战略供货协议, 也就是SCA, 通过保底采购、价格区间以及大额客户保证金这样的模式确保中长期营收以及盈利可呈现一定底线状态。这可以说明, 存储行业正在从强周期商品所对应的特殊赛道, 渐渐转移到具有长期业绩确定性的AI核心资产赛道之上。

有多家华尔街机构, 密集地进行了美光科技目标价的上调, 当中, 美利银行全球研究把美光科技目标价, 从1500美元上调到了1550美元, 摩根大通把美光科技目标价, 从550美元上调至1540美元, 高盛把美光科技目标价, 从900美元上调到1100美元, 摩根士丹利把美光科技目标价, 从1050美元上调为1200美元, 与此同时维持“增持”评级。

其它有分析表明, 环球半导体企业于当下这轮景气周期里寻觅估值重构的时机, SK海力士在美国开展ADR发行能够被视作标志性行动之一, 或许有可能引发同行业别的公司进行跟随。杰富瑞表明, 三星电子也许会仿效SK海力士, 借助ADR上市来提高估值。他另外还补充讲道, 芯片股正处在转折点, ADR会成为促使其估值节节攀升的关键催化剂。

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