电子板块放量滞涨！主力资金狂逃，散户接盘侠们醒醒吧

本周, A股各行业展现出显著的结构性分化态势, 电子行业持续保持强势状态, 纵使成交额急剧增加, 然而主力资金却出现大幅净流出情况, 电力设备、计算机等科技成长赛道普遍出现了“放量下跌”的格局, 于此同时, 半导体设备、晶圆产业、先进封装这三大细分方向交易活跃, 个股呈现出普遍上涨的明确格局。

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主线速递

分化持续，电子放量滞涨信号显现

这周, A股市场展现出结构性分化的特性, 板块之间涨跌的节奏差异显著。申万一级建筑材料板块持续最近的强势情况, 接连两周的涨幅都超过10%, 在整个市场里排名居于前列；电子行业本周有5.39%的涨幅, 是涨幅处在前面位置的行业当中的一个, 不过增速跟上周的7.49%相比有所减慢。从涨跌的分布情形来看, 本周部分前一周下跌的行业变成了上涨, 行业涨跌的数量差距比上周缩小, 板块轮动的特征有所体现。

在本周, 电子板块于成交额这个维度之上显著出挑, 然而量价关系出现的变化是特别值得去予以重视的。根据Wind数据所呈现的情况来看, 电子板块在本周累计达成的成交额相比于上周增长了46.5%, 在占TOP10行业总的成交额比重方面超过了三成, 在全市场之中位居首位。不过呢, 这个板块在成交额被放大的同一时间, 其涨幅相比上周有了一定程度的收窄。

本周, 主力资金在板块之间出现了明显的流动情况, 电子板块的净流出规模位于前列, 而金融板块获得了资金净流入, 电力设备板块呈现出净流出状态, 有色金属板块呈现出净流出态势, 机械设备板块呈现出净流出情形, 计算机板块也呈现出净流出状况。和这些情况相对, 非银金融板块主力资金的净流入达到了29.02亿元, 银行板块主力资金的净流入达到了23.50亿元, 金融板块整体的资金净流入合计超过了52亿元, 资金在成长板块与权重板块之间的流动方向是清晰的。

较前期而言, 热门板块那里的交投活跃度有所走低, 换手率普遍呈现回落态势。电子板块该周换手率显示为23.07%, 跟前一周32.37%相比, 下降幅度大概是9.3个百分点；传媒板块从15.06%降到了11.41%, 计算机板块由15.92%降至12.05%, 有色金属板块从15.29%移至12.02%, 热门板块的换手率通常回落的幅度在5个百分点之上, 整体的交投热度相较于上周出现降温态势啦。

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热门板块拆解

晶圆板块五连阳，先进封装大震荡

本周, 半导体设备板块成交额逐日呈现放大态势, 自周初起数亿元成交额起始于833亿元, 之后不断进行攀升，一直持续不间断地向着周五的逾千亿级别迈进发展, 到了周五成功创下了周内的新高。在资金面这一方面, 主力资金于周初阶段有着小幅的净流入情况, 然而到了6月25日这一天, 单日净流出的资金额度高达15.69亿元, 随后时间来到周五, 再度出现了约15亿元的净流出情况。在个股层面之上, 设备链全面呈现出爆发的态势可是分化现象十分明显，富创精密凭借着35%的涨幅处于领涨的位置，华峰测控、快克智能、芯源微的涨幅均超过了21%；而中微公司(688012)、北方华创(002371)等具有权重性质的股票涨幅大约在12%-15%之间, 其弹性显著地弱于中小市值的相关标的。

本周, 晶圆产业指数呈现出一种态势, 即“震荡中温和走强”这种情势了, 在五个交易日里, 全部都是收红的状态, 累计涨幅是比较可观的那种情况。尽管主力资金是持续流出的状况, 然而板块依旧能够收红, 这显示出多头的韧性是较强的情形。在个股表现方面, 头部集中度是极高的那种程度, 神工股份大涨了30%这种较大幅度, 太极实业(600667)涨28.5%这样的涨幅比例, 士兰微(600460)涨20.4%那样的上涨幅度；中芯国际以84.3亿元成交额稳稳占据榜首地位, 起到稳定板块重心的如同“压舱石”一般的作用。

先进封装板块, 本周波动颇为剧烈。周三时, 成交额冲破1000亿元, 主力资金单日净流入达56.3亿元之多, 板块大幅上涨6.58%。然而, 随后两天形势陡然转变, 周四起主力净流入出现大幅萎缩, 周五出现了约44亿元的主力净流出。A股的个股情况是, 整体呈现普涨格局从而显现明确态势, 然而内部却暴露出分化显著情形, 在集成电路板块中, 有诸多不同表现各异的涨跌姿态, 先是提及国内半导体企业长电科技, 其股票代码为600584, 当日成交额超过111亿元, 涨幅高达21.6%, 深科技股票代码000021, 涨幅为21.5%, 华天科技股票代码002185, 涨幅走至15%等这些呈现较高涨幅情况, 但是通富微电股票代码002156, 涨幅程度为4.9%, 甬矽电子以及气派科技涨幅表现温和, 利扬芯片更是在当日收盘时竟然出现股价下跌情况。

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机构共识

看多阵营锚定产业趋势，但需警惕资金信号

结合多家券商研究所, 以及公募基金的最新观点, 目前阶段, 半导体设备板块的投资逻辑, 展现出这样一种共性认识, 即短期内持有谨慎乐观的态度, 而从中长期视角来看, 则是坚决予以看好。

多个阵营持有的看法是, 半导体设备板块此次呈现的爆发状态饱含夯实的产业根基。其一, 国产替代进程正在加快进行, 国内晶圆厂的扩产周期依旧处于延续状态, 设备采购出现的刚性需求是存在的；其二, AI所形成的浪潮促使先进制程产能出现扩张的情况, 产生的对高端设备的需求形成了增量拉动；其三, 政策方面不断加大针对半导体产业的扶持力度的举动进行中, 同资金相对应的专项项目以及税收优惠的措施有希望会陆续实现或落实, 完成落地。指出的是, 某头部券商的电子行业分析师表明, 当前半导体设备的估值水平, 仍旧处于历史中枢的附近位置, 并没有出现明显的泡沫化情况, 就对于具备核心技术壁垒的那些龙头公司来讲, 当前所处位置的配置价值依旧是凸显的。

谨慎阵营着重指出, 风险因素可不是能被轻易忽视的, 其一在于, 电子板块有着近700亿元规模的主力资金呈现净流出状态, 此规模创下了年内新的高度, 在短时间之内, 资金面所面临的压力是很难迅速被消化掉的。其二, 半导体设备板块在周五的时候, 其成交额创下了周内的新高度, 然而涨幅仅仅只有0.64%, 并且主力资金还是净流出15亿元这一情况, “量价背离再加上资金出逃”这种有双重特征的信号预示着, 短线调整随时都有可能会到来。其三是, 海外地缘政治方面不确定性在不断上升, 这有可能会对半导体产业链造成阶段性的干扰。

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